O indicador P/VPA que é a abreviação de Preço da ação dividido pelo Valor patrimonial por ação tem mostrado o surgimento de possíveis “oportunidades” de negócios na Bolsa de Valores do Brasil, contudo é preciso ter cautela, ao negociar ações.
Logo após o surgimento da crise oriunda da pandemia do Covid-19 (Coronavírus), os mercados que vinham no mais longo Bull Market da história, entraram em pânico devido ao receio da disseminação do vírus e seus potenciais efeitos lesivos à economia.
Some-se a isso o fato de que nesse meio tempo houve também o choque da queda brusca nos preços do petróleo, assim sendo, o resultado dessa confusão toda foi criação do clima perfeito para o caos se instaurar nos mercados, que por diversas vezes entraram em Circuit Breaker.
Em síntese, Circuit breaker é um procedimento operacional que interrompe as negociações de ativos na bolsa de valores em momentos de excessiva volatilidade, funcionando como um mecanismo de proteção – em 2020 foi acionado 6 vezes
Tragédia ou Oportunidade à vista na Bolsa de Valores?
Assim sendo, após todo esse cenário caótico, ao passo que o Ibovespa caiu cerca de 40% em um mês, muitos investidores ficaram preocupados buscando saber o que fazer com seus investimentos. E também procurando boas oportunidades.
Dessa forma, é possível verificar com base em algumas métricas de valuation que alguns ativos estão ficando com valores baixos.
Atenção: Não há como garantir que o pior já passou e do mesmo modo não há garantias de que não haverá mais volatilidade excessiva.
Assim, um dos indicadores mais utilizados por investidores é o P/VPA (Preço da ação dividido pelo Valor Patrimonial por Ação).
Nesse sentido o indicador P/VPA é uma métrica prática que mostra quando uma ação está descontada.
Porém, seja cauteloso, você nunca pode se basear tão somente no P/VPA para tomar sua decisão de compra, porquanto isso pode ser um grande equívoco caso você venha a desconsiderar outro indicadores fundamentais.
O que é o P/VPA?
Em suma existem três indicadores principais usados para analisar o valor das empresas e tentar estimar se estão altos ou baixos: P/L (preço sobre lucro), EV/Ebitda (valor da empresa em relação ao Ebitda) e o próprio P/VPA. Todavia o P/VPA não sofre tantas distorções quanto os outros.
Nesse sentido o patrimônio de uma empresa é a soma de todos os seus bens, excluindo os passivos. Em outras palavras, se a empresa fechar hoje, vende-se tudo, paga-se as dívidas e o que sobra é o patrimônio dela.
Por exemplo, se este indicador estiver abaixo de 1, mostra que, trazendo a valor presente o fluxo de caixa esperado no longo prazo para empresa a uma taxa de desconto, isso resulta em um valor menor do que o valor do patrimônio dela hoje.
Logo abaixo mostrarei 5 ações que estão sendo negociadas por um preço abaixo do seu valor patrimonial, ou seja com P/VPA menor que 1.
Confira então:
Empresa | Código da Ação | P/VPA (07/04/2020) | Setor |
Banco ABC | ABCB4 | 0,72 | Financeiro |
Banrisul | BRSR4 | 0,01 | Financeiro |
Banco do Brasil | BBSA3 | 0,85 | Financeiro |
Energias do Brasil* | ENBR3 | 1,04* | Elétrico |
Petrobras | PETR3 | 0,73 | Petrolífero |
*ENBR3 vinha sendo negociada com P/VPA abaixo de 1, mas nos últimos dias conseguiu superar.
Dessa forma, é preciso ter responsabilidade ao utilizar o indicador P/VPA, que a princípio é um bom indicador, porém é preciso considera-lo com ressalvas desde já, principalmente nestes momentos em que o mercado está completamente disfuncional.
Por fim, o indicador P/VPA é uma boa métrica e deve ser utilizado de forma racional, assim como ocorre com qualquer outro indicador utilizado na Bolsa de Valores.
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